国产GPU赛道再传捷报，沐曦股份最新业绩预告显示，公司呈“营收高增+亏损收窄”的态势。
3月4日，沐曦股份披露2026年第一季度业绩预告，数据显示，公司预计一季度营业收入区间为4亿元至6亿元，同比预增25%-87%，较上年同期3.2亿元的营收实现跨越式增长。与此同时，公司盈利能力同步改善，扣非净利润亏损收窄4.00%-77.14%。
核心看点如下：
公司预计一季度营收达4亿元至6亿元，相较2025年同期的3.20亿元，增加约0.8亿元至2.8亿元，同比增长24.84%至87.26% 一季度归母净利润预计亏损9076万元至1.82亿元，与上年同期2.33亿元的亏损额相比，减亏5100万元至1.42亿元，亏损收窄21.93%至60.97%。扣除非经常性损益后的净利润预计亏损5000万元至2.1亿元，较上年同期的2.19亿元减亏875万元至1.69亿元，亏损收窄4.00%至77.14%。核心驱动力指向人工智能产业的高景气周期。公告明确表示，受益于AI产业高速发展，叠加公司产品性能提升与软件生态完善，下游客户认可度持续扩大，业务规模较上年同期"实现显著增长"。
值得注意的是，本次预告区间跨度较大，营收下限与上限之间相差2亿元，净亏损区间跨度同样接近9000万元。
营收：高增长背后的量价齐升逻辑从绝对量来看，沐曦一季度营收预计达到4亿至6亿元，中值5亿元，相较2025年同期的3.20亿元增长约56%。值得关注的是，一季度通常是GPU行业的传统淡季，客户采购节奏相对放缓，在此背景下仍能实现如此幅度的同比增长，说明公司在手订单充足。
增长背后，是沐曦在高性能GPU领域的持续深耕。公告显示，公司正“稳步提升在高性能GPU领域的市场地位与行业影响力”，并加速推动AI技术与各行业深度融合。这一战略方向，恰好与当前国内云厂商、互联网大厂及政府算力采购加速向国产芯片倾斜的趋势形成共振。
亏损收窄：经营效率改善初现端倪净利润层面，2025年一季度公司净亏损为2.33亿元，本期预计收窄至9,075万元至1.82亿元。即便取亏损上限1.82亿元计算，同比减亏幅度也达到21.93%；若取下限9075万元，则减亏幅度高达60.97%，改善力度相当显著。
扣非净利润方面，预计亏损5000万元至2.1亿元，上年同期为亏损2.19亿元，区间减亏幅度在4%至77.14%之间。扣非口径的宽幅区间表明，非经常性损益对最终数字存在一定扰动，投资者需关注正式季报中非经常性项目的具体构成。
从趋势判断，在研发投入仍处于高位的阶段性特征下，亏损收窄主要依赖收入规模效应的释放——随着芯片出货量提升，固定成本得到更大摊薄，毛利率结构有望逐步改善。
研发投入：持续加码是把双刃剑公告明确提到，公司在报告期内"坚持技术创新驱动、持续加大研发投入"。对于仍处于产品迭代关键期的GPU企业而言，研发费用高企是亏损持续的重要原因，但同时也是构建技术壁垒、维持竞争优势的必要代价。
国产GPU的核心竞争力不仅在于芯片架构本身，软件生态的完善程度同样至关重要。公告特别点出"完善的软件生态"是获得客户认可的重要因素。
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